LSD與LSDfi:精選研究報告與文章精華集錦

1、盤點當下早期LSDFi潛力項目(推薦值::star::star::star::star::star:

這篇文章對當下的早期LSDFi潛力項目進行了詳細的盤點,找出了具備投資潛力的一些項目,推薦大家關注和參與。

LSD賽道經過反複炒作,市場對該賽道已經具備了較高的了解程度與相應的關注。而LSDFi新協議則是基於底層LST生息資產規模不斷擴大的背景,可以為投資者帶來穩定而可觀的收益。這證明了LSDFi潛力項目的前景廣闊,為投資者帶來廣闊的發展空間。

文章介紹的各種LSDFi項目包括Prisma Finance、Raft、Gravita Protocol、PSY、ZeroLiquid等,它們各自有著獨特的商業模式和優勢。這些項目具備高度的創新性和顛覆性,比如提供0利率借款,閃兌功能,一步杠杆功能等,都有可能在未來改變投資者的投資方式和市場的運作模式。

文章還詳細分析了這些項目的經濟模型,如代幣經濟模型、費率設計、抵押和借貸規則等。這些經濟模型的設計充滿了創新性,如Prisma Finance的ve模型,Raft的閃兌與一步杠杆功能,ZeroLiquid的無清算,利息自動償還債務等。這些創新的模型極大地提升了資金的使用效率和風險控製能力,為投資者創造了豐富的投資機會。

某些早期LSDFi潛力項目受到了多家知名機構的支持,如Curve創始人、Convex創始人、FRAX Finance、Coingecko、OKX Ventures等。這一方麵體現了這些項目的實力和潛力,另一方麵也增加了這些項目的信譽度和認可度。

綜上所述,我們認為這些早期LSDFi潛力項目具備良好的投資價值和發展前景,值得投資者的關注和參與。

2、幣安研究院LSDFi報告:當流動性質押遇到DeFi(推薦值::star::star::star::star::star:

幣安研究院這篇報告係統地分析了LSD的現狀、LSD的金融化、LSDFi的主要生態係統、LSDFi的增長和對LSDFi的展望。

文章給出了以下主要觀點:

  • LSDfi指的是建立在流動質押衍生品(“LSDs”)之上的DeFi協議。通過提供額外的產生收益的機會,LSDfi協議允許LSD持有者投入他們的資產並最大化收益。
  • 過去幾個月,LSDfi協議在鎖定總價值(“TVL”)上經曆了快速增長,這得益於流動質押的采納。在頂級LSDfi協議中,累積的TVL已經突破了4億美元,比一個月前增加了一倍以上。
  • LSDfi增長的助推因素包括質押的ETH的增長,以及當前LSDfi的低滲透率。目前,LSDfi協議的TVL占總可接觸市場的不到3%。
  • 儘管LSDfi為LSD持有者提供了吸引人的機會,但用戶應該意識到相關風險,包括但不限於削減風險、LSD價格風險、智能合約風險和第三方風險。
  • 得益於Shapella之後質押ETH的結構性增長,過去幾個月,LSDfi協議的TVL(鎖定總價值)經曆了快速增長,受益於流動性質押的采用。隨著這種趨勢的加強,頂級LSDfi協議的累計TVL已經突破了4億美元,並在一個月前就已經翻了一番以上。
  • Lybra、Instadapp、Pendle、Raft、unshETH、Asynmetrix等LSDFi項目提供了從CDP穩定幣到自動化收益策略。隨著時間的推移,我們可以預見到這個領域將有更多的創新,這將通過提供更多的產生收益的選項來使LSD持有者受益。
  • 考慮到這個行業處於早期發展階段,進一步觀察這個領域的創新以及LSDfi的采用將會很有趣。

3、盤點LSDFi分類與值得關注的8個早期項目(推薦值::star::star::star::star::star:

這篇文章詳細的介紹了近期各個分類中值得關注的LSDFi項目,對於讀者在LSDFi的研究上有所幫助。太坊上海升級後,質押的ETH數量創下新高,LSDFi迎來快速發展,已有的DeFi項目受限於代碼不能升級或項目更新慢等因素,新的LSDFi項目湧現,帶來LSDFi Summer。

穩定幣是LSDFi的一項重要應用,Lybra有最高的TVL,治理代幣已經開始陸續上線交易所。Prisma得到了Curve、Convex、Frax、Conic、CoinGecko等創始人以及其它知名交易所、項目方、KOL的支持,也有可能發展成“流動性質押代幣(LST)的終局遊戲”。

Layer 1項目Tenet Protocol引入了一種多樣化的權益證明機製,可將各種LSD作為Tenet網絡驗證者的抵押品,消除了網絡由單一資產的控製擁有的風險。

杠杆類項目中,Raft也發行有穩定幣R,它還有一項特色功能,可一次性增加11倍杠杆。Raft有Lemniscap、Wintermute、Jump Crypto、GSR等的投資,且在未發幣的情況下吸引了數千萬美元的資金參與。

Instadapp推出了Lite v2,將使用Aave v2、Aave v3、Morpho、Compound、Euler等借貸市場抵押wstETH借入ETH,兌換為wstETH,再循環操作來獲得收益增強的LSD收益。

unshETH是LSD的一個流動性中心,它允許用戶存入wstETH、sfrxETH等不同的LSD以鑄造unshETH。持有unshETH除了可以獲得ETH的LSD收益之外,還可以獲得交易手續費和鑄造/贖回的費用。

Pendle近期因為LSD而逐漸崛起。用戶可以將stETH等收益資產分成兩個部分,一個是代表本金的PT代幣,另一個是代表收益權的YT代幣,以提前獲得未來收益。

Asymetrix提供非對稱的質押收益,用戶將stETH存入協議,協議獲得質押收益,但不會將收益公平的分配給每一個人,而是通過Chainlink VRF隨機抽取一名幸運者分配所有收益。所有人總是保留自己的本金,也可以隨時提款。

4、LSD將帶來新的DeFi Summer?盤點4個目前未發幣的LSD板塊Alpha(推薦值::star::star::star::star:

這篇文章介紹了LSD的概念,實現LSD的兩種方案:DVT技術和Re-Stake策略,以及該領域的四個Alpha:Obol Network、Ether.Fi、EigenLayer、Tenderize。

LSD的兩種方案中,DVT即去中心化驗證技術。DVT指的是一項允許以太坊權益證明Validator同時在多個節點上運行的技術,可以為Staking基礎設施落地可信網絡,以確保區塊鏈網絡的安全性和去中心化。通俗地講,DVT是將節點運營商組成一個網絡,就像區塊鏈的分布式網絡一樣,並且DVT提供商的節點運營商集群中每個節點都可以有不同的客戶端,以此降低單點故障風險。Re-Stake,二次質押。Re-staking概念下,能夠將質押的ETH二次質押、並解決非結算層Dapp的信任及安全性。通過二次質押,利用現有的信任網絡來保護其他基礎設施和中間件層,這個敘事有望成為LSD賽道的共識安全中樞。

四個項目中,Obol Network是一種通過多運營商驗證來促進信任最小化質押的協議,專注於通過提供對分布式驗證器 (DV) 的無許可訪問來擴展共識。Ether.Fi是一個非托管流動性質押平台,允許用戶保持對其密鑰的控製,同時將以太坊驗證器操作委托給節點操作員。EigenLayer是以太坊上的一組智能合約,允許ETH質押者選擇驗證構建在以太坊生態係統之上的新軟件模塊,質押者通過授予EigenLayer智能合約對其質押的 ETH施加額外削減條件的能力來選擇加入,從而允許擴展加密經濟安全性。Tenderize是一種質押衍生品協議,允許用戶抵押貸款和交易代幣,同時保持質押資產的頭寸。通過這種增加的靈活性,該公司認為它可以釋放質押資產的全部效用潛力,最終目標是實現無許可的流動性質押。

5、LSDFi敘事爆發,一文了解Pendle生態中3個值得關注的項目(推薦值::star::star::star::star:

Pendle是一個值得關注的項目,近期上線了幣安,圍繞Pendle生態的一些項目也值得關注。

Penpie 是 Magpie 與 Pendle 合作推出的產品,旨在為 Pendle Finance 用戶提供收益和 veToken 提升服務。鎖定 PENDLE Token,以獲得 Pendle Finance 內的治理權和更高的收益收益。Penpie 運作方式是允許 PENDLE 持有者通過將其 PENDLE 轉換為 mPENDLE(PENDLE 代幣的 Penpie 版本)來賺取高收益。用戶可以在 Penpie 上鎖定 mPENDLE,並獲得 PENDLE 收益。

Equilibria與Pendle相當於Convex與Curve的角色。Equilibria旨在對 Pendle Finance 進行定製和優化,以最大化 PENDLE 持有者和流動性提供者的收益。Equilibria 利用 Pendle Finance 采用的 veToken/提升收益模型,通過 vePENDLE 的 token 化版本 ePENDLE 為 LP 提供更高的收益,並為 PENDLE 持有者提供額外獎勵。PENDLE 持有者可以在 Equilibria 平台上轉換其 PEDNLE 並接收 ePENDLE(vePENDLE 的流動版本),原始 token 被鎖定在 Pendle 平台上。除了獲得與 PENDLE 本身相關的利益之外,ePENDLE 持有者還可以進行質押以獲得獎勵,並可以在 DEX 上兌換回 PENDLE。

Stake DAO 也是一個通過 veToken 模型增加 Token 收益的平台,其亮點功能叫做 Liquid Lockers。Stake DAO Liquid Lockers 允許用戶解鎖其鎖定 Token(例如 ANGLE、FXS、CRV)的權力,而無需犧牲收益率、投票權或流動性。通過 Liquid Lockers,任何提供資產的人都可以獲得最大的收益提升,同時保留其 Token 原生協議的完整投票權和利益,以及提高投票權、轉售資產和退出流動性的能力。與 Penpie 和 Equilibria 相比,Stake DAO 並不算是 Pendle 的近親,隻是占有份額排在兩者之後,但也是 Pendle token 的大額 vetoken 參與者。

6、LSDFi War不斷升溫,詳解產生超額收益的5種策略(推薦值::star::star::star::star:

這篇文章給出了通過LSDFi產生超額收益的五種策略。LSDFi 是基於 LSD 的 DeFi 產品,通過 LSD,質押者可以將質押的 ETH 轉化為一種可以交易的資產,從而解鎖流動性,且 LSD 也降低了用戶質押 ETH 的門檻,任意數量即可質押,並能在質押後獲得 LSD,同時可利用 LSD 帶來多份收益。5種收益策略分彆如下。

1、LP。很多 DeFi 項目建立了相應的 LSD-ETH 流動性池,以 stETH 來看,基礎收益冇有超過 5% 的,基本方法都是用 Token 補貼提高 APY,此刻質押者除了獲得質押 ETH 獲得的網絡獎勵,還可以獲得 LP 費用獎勵。

2、循環借貸。在 LIDO 質押 ETH 換取 STETH;將 STETH 存入 AAVE 並借入 ETH;循環上述操作。由於ETH的借款利息更低,可提高整體收入。

3、Yield。Yearn Finance 在 Curve 做了流動性池,可以將 LSD APY 提高到 5.89%,可選擇直接質押 stETH,目前池子價值 1640 萬美元,類似的老項目比較多,通過聚合多個平台的收益 + 補貼來增加收益。Yearn 代表的老牌 DeFi 想要插手 LSD 行業也側麵反映了 LSD 賽道的重要性。

4、EigenLayer。EigenLayer 提供多種質押方式,包括類似於 Lido 的流動性質押(Liquid Staking)以及超流動性質押(Superfluid Staking),其中超流動性質押可以允許 LP 對的質押。

5、Pendle、Ion Protocol、unshETH、LSDx Finance等激勵性LSDFi項目。通過杠杆,結構化策略,期權,債券衍生品等提高資本效率,或者利用極高的 APY 吸引儲蓄或者達到其他目的。

7、解讀LSD“後來者”Frax Finance:如何通過產品套件構建增長飛輪?(推薦值::star::star::star:

Frax從穩定幣開始,又開發出借貸、跨鏈橋、LSD產品,由於它控製著Convex投票權,自身的LSD產品在吸引流動性和激勵上會有優勢。

Frax 使用雙代幣模型 frxETH 和 sfrxETH 來提供獨特的 LSD 產品。frxETH 充當與 ETH 掛鉤的穩定幣,不賺取任何收益,而 sfrxETH 從質押中獲得所有收益。

卓越的代幣模型:與其他 LSD 協議相比,Frax 采用的雙代幣模型可確保 sfrxETH 獲得更高的質押收益。這是因為 frxETH 持有者放棄了他們的抵押收益,而是部署到 Curve 流動性池中以獲得獎勵。Curve LP 在過去 3 個月的年利率為 7-10%,而 sfrxETH 的年利率為 6-8%。根據當前的 frxETH 供應量,1 sfrxETH 可獲得相當於 1.974 ETH 的質押 APR。在短短四個月內,該係統幫助 Frax 躋身 LSD 排行榜前列,並保持著每 30 天 15-22%的增長率。Frax 之所以能夠可持續地執行這一戰略,是因為其持有的 Curve 和 Convex 資產用於將激勵直接指向 frxETH-ETH 池。最後,運營 LSD 的 Frax 費用為 10%,8% 給 veFXS 持有者,2% 給保險基金。

frxETH 鑄幣廠:frxETH 保留一定比例的ETH 兌換成 frxETH(Frax 持有 frxETH 總量的 17.617%)。這些資金被添加到 Curve 流動性池中以增加流動性深度。此外,Frax 從它賄賂和播種流動性的池中獲得獎勵。它是類似於曲線和流動性 AMO 的飛輪。

Frax 計劃用 frxETH 取代 WETH 作為 LP 的主要 ETH 配對。

當 Frax 開始向 veFXS 持有者分配 8% 的 sfrxETH 費用時,它將顯著提高收益率。

8、LSD三巨頭Lido、Frax和Rocket Pool優缺點分析:上海升級熱浪襲來,我該選擇誰(推薦值::star::star::star:

LSD是一個不會消失的故事,文章對三個最大的LSD項目Lido、Frax和Rocket Pool進行了對比分析。

LSD 的龍頭是 Lido。在 LSD 協議中,有高達 30%的質押 ETH 和超過 70%的 ETH 位於 Lido。LDO 的持有者可以對與 Lido 運作有關的一些方麵進行投票,比如 DAO 應該得到的費用,或者 Lido 使用什麼節點運營商和預言機。DAO 也積累了利潤,這些利潤將分配給研發、流動性激勵等。然而,LDO 並冇有給代幣持有者累積任何價值。因此,這更像是對 LSD 成功和 Lido 繼續占據主導地位的投機性押注。

Frax在LSD領域算是一個新玩家。但它的增長是驚人的,僅在三個月內就成為按 ETH 計算的第五大 LSD 解決方案。Frax 在 LSD 上迅速取得成功的一個重要原因是它已經實現了一連串的 DeFi 產品,包括穩定幣、借貸市場、去中心化交易所等。此外,它還利用其對 Curve 的影響力,為其用戶提供了大量的 ETH 收益。LSD 隻是他們的產品之一,FXS 並不是純粹押注 LSD 的成功,但是,由於 Frax 的產品也相互交織的。

2021 年 11 月推出的 Rocket Pool 將自己定位為大眾的 LSD 解決方案,與風險投資支持的 Lido 相對立。無論這種描述是否成立,現實情況是,Rocket Pool 確實成功獲得了超過 5%的市場份額。Rocket Pool 節點運營商在 ETH(來自抵押收益)和 RPL(來自 Rocket Pool 通貨膨脹)中獲得獎勵。節點運營商必須將抵押品連同其 ETH 一起提供。 如果節點運營商被削減,這種抵押品可以作為保險。

9、解讀LSDFi龍頭Lybra Finance工作原理及V2(推薦值::star::star::star:

Lybra是LSDFi賽道的龍頭,值得特彆關注。

Lybra Finance作為一種DeFi 協議,Lybra 通過允許用戶以其存入的 ETH 和 stETH 進行借貸來促進 eUSD 的鑄造,eUSD 是一種 ETH 資產抵押的穩定幣。Lybra 協議的一個顯著特點是用戶可以通過持有鑄造(借入)的 eUSD 來獲得定期穩定的收入,而 eUSD 的動力來自於存入 ETH 和 stETH 所產生的 LSD(流動質押衍生品)收入。換句話說,當用戶存入 ETH 或 stETH 並鑄造 eUSD 時,他們會獲得約 5% 的 stETH 穩定收入,該收入通過協議轉換為 eUSD 並分發給他們。eUSD是一種帶息、超額抵押的穩定幣,確保安全穩定。

在操作上分為3個步驟:存入ETH/stETH作為抵押品;鑄造出來eUSD;持有eUSD可獲得利息,APY大概在7.2%左右。和其它LSDFi相比:1.大部分借貸都是超額抵押,比如用你的資產拿去借貸可能隻能借出本金的百分之五六十,但是Lybra可以借出本金的百分之七八十;2.Lybra的純質押收益率可能會比其他LSD低一點,但是其鑄造出來的eUSD是一個穩定幣,而且持有eUSD可以生息;3.Lybra 允許用戶存入 ETH 作為抵押品並鑄造 eUSD,無需任何借貸費用或利息。用戶可以使用鑄造的 eUSD 購買更多 ETH,以零成本有效地利用杠杆做多 ETH。這種策略在牛市中可能是有益的,因為它允許用戶在保持 ETH 敞口的同時潛在地增加回報。

雖然 Lybra V1 主要關注 Lido 的 stETH 的使用,但 Lybra V2 將擴展到整個範圍的其他 LSD/LST 作為抵押品。這包括 Rocket Pool 的 rETH、WBETH、wstETH 等等。V2將看到大量不同的選擇來讓 eUSD/OFT-peUSD 發揮作用,比如V2提供DEX、perps、借貸協議等在內的選項。

10、盤點10個低市值的LSD-fi項目(推薦值::star::star::star:

LSD和LSD-Fi的敘事又開始走熱。但如果僅關注類似LDO、RPL、FXS等頭部代幣,可能很難賺取高收益,因而,聰明的投資者總是尋求被低估的項目,本文介紹10個有潛力的 LSD-Fi項目。

1.Lybra Finance。Lybra通過抵押生息資產stETH來鑄造生息穩定幣eUSD,通過穩定幣 eUSD 來捕獲以太坊質押的收益。eUSD由LSD支持,1:1 掛鉤,鑄造/借貸費為0,約8%的基礎收益率。

2、Zero Liquid。Zero Liquid(代幣為ZERO)利用用戶存入抵押品產生的收益自動償還債務。它冇有利息和清算風險。

3、UnshETH。unshETH(代幣為USH)的一個目標是通過激勵去中心化。簡單來說:unshETH為較小的驗證器提供更高的收益。質押者獲得更高的收益,並且ETH更加去中心化。可以把它看作是優先考慮去中心化的收益聚合器。

4、0xAcid。0xAcid提供了比傳統的LSD資產更高的收益率,傳統的LSD資產通常隻有4-5%的年利率。ACID持有LSD資產並從ETH節點賺取收益。

5、Flashstake。Flashstake可賺取即時的前期收益。獲得ETH 4-5%的質押收益,通常需要等待 1年的時間。而FLASH可以通過本金鎖倉,能立即、預先獲得收益。目前支持:stETH、sUSD、GLP。

6、Agility Protocol。Agility旨在幫助LSD項目提升初始流動性:LSD/ETH。針對不同的收益策略有不同的策略金庫。

7、LSDx Finance。LSDx Finance是適用於所有LSD的超流動性協議。它目前提供兩種產品:ETHx:一籃子LSD,可以快速切換;UM:基於ETH質押回報的主權債券支持的穩定幣。

8、SharedStake。SharedStake是一種去中心化質押解決方案,允許用戶質押ETH並在其質押獎勵之外賺取額外收益。

9、Parallax Finance(代幣為PLX,這)是一個流動性層的基礎設施,為 DeFi、DAO和協議提供支持。它有4個主要組件:收益優化器、多變量收益、LSD策略和流動性市場。

10、Origin DeFi,LSD賽道新項目。Origin DeFi已經推出了一種產生收益的穩定幣OUSD。此外剛推出收益聚合器OETH。