識彆投資泡沫:如何在“音樂停止”前抽身?

投資泡沫是指某些資產價格出現了明顯超過其實際價值的情況,這種情況通常是由於市場投機行為和過度樂觀情緒導致的。在這種情況下,資產價格會出現快速上漲,吸引更多的投資者加入,形成投機熱潮,最終導致資產價格的崩盤和市場崩潰。

這種泡沫可能會帶來巨額利潤,但也可能導致慘重損失。能夠識彆泡沫可能會對你的投資決策和投資組合產生巨大影響。

泡沫具有哪些特征?

  • 快速的價格上漲

泡沫的特點是資產價格在相對較短的時間內出現了非常大的增長,資產價格的上漲不符合基本麵的經濟規律,這種價格上漲通常是由人們的投機性購買推動的,隨著價格的上漲,越來越多的人會產生強烈的購買衝動,最終資產價格遠高於其實際價值。

  • 普遍的樂觀和狂熱

在泡沫期間,市場參與者普遍認為價格上漲趨勢將一直保持下去。投資者表現出過度樂觀,並選擇性的忽視了與投資相關的風險,大量投資者湧入市場,加劇了資產價格的上漲。

LUNA是最具代表性的案例之一,其在推出的時候被認為有‘完美’的工作運行機製,同時其Founder:Do Kwon 具有巨大影響力,投資Luna係產品還具有12%的固定年化收益率,相關代幣也會帶來其他的‘確定性’收益。

這使人們相信,所有這些因素共同作用下,價格會一直飆升,但是最終也被證明是巨大的投資泡沫。

如何識彆投資泡沫?

  • 突增的交易量和流動性

泡沫的出現也伴隨著交易量的增加和流動性變高,因為投資者爭相購買資產,希望從進一步的價格上漲中獲利。

這種交易活動的激增往往伴隨著市場深度的下降。當交易量在短時間內激增,我們就要考慮有金融泡沫的風險。

  • 過度的杠杆和債務

泡沫通常是由不斷增加的貸款和越來越高倍的杠杆推動的。

當價格一直上漲時,大量投資者可能使用貸款、承擔大量債務進行投資,以此想增加收益,但同時也增加了在泡沫破裂時出現重大損失的風險。

當泡沫破裂時,投資者可能會麵臨巨大的損失,因為他們使用了過多的借款或承擔了過多的債務來進行投資,這使得他們的虧損更加嚴重。所以,過度的杠杆和債務是泡沫形成的一個重要因素。

在2017年的比特幣泡沫中,使用杠杆和背負債務的人數巨額增加。

很多投資者使用股票貸款、信用卡、傳統貸款等方式來擴大自己的投資。

這些現象表明,市場存在泡沫,並且可能即將破裂,這也往往是識彆即將破裂的泡沫的明顯標誌。

  • 媒體的大肆報道

金融泡沫吸引了大量的媒體報道,進一步推動了公眾對市場的關注和參與。

這種現象通過創造炒作和投機的正反饋循環,有助於泡沫的形成。

媒體關注和公眾參與是泡沫形成的一個重要因素。

在2017年牛市中,約翰·麥卡菲發表了兩個聲明:

  • “比特幣的幣價將在2020年達到50萬美元”;
  • “在區塊鏈的新技術下,數據分析顯示當前不存在泡沫”。

這些言論在當時吸引了很多人,但最終被證明是一個投資泡沫陷阱。

  • 警告信號

在市場參與者和分析師中,可能會有少數人對價格上漲和基本麵的可持續性提出擔憂或懷疑。

在泡沫高峰期,這些警告信號通常會被大多數人忽略和駁斥。

警告信號是識彆泡沫的重要因素之一。

金融泡沫的三個發展階段

泡沫的形成一般分為五個階段:

  1. 觸發期
  2. 繁榮期
  3. 擴張期
  4. 獲利期
  5. 恐慌期

這些階段與泡沫的特征相匹配,進一步幫助我們發現潛在的泡沫。

  • 觸發期

投資者會對新技術或新敘事產生熱愛,特彆是在當前市場情緒有利的情況下。

在過去的加密貨幣市場中,人工智能和元宇宙等技術就曾引發過這種熱潮,這些技術給人們提供了“理由”去投資,從而推動了市場的繁榮。

  • 繁榮期

在第一個階段中,價格緩慢上漲,然後到達一個點,開始加速上漲。

這種加速上漲的趨勢吸引了越來越多的新買家和零售投資者進入市場,繁榮期是吸引新買家和散戶的關鍵期間。

  • 擴張期

被吸入上漲資產的人數以難以想象的速度增長。

這導致價格擴張到極高水平,與此同時媒體報道也創造了新的分析和評估來“證明”這種大幅上漲,加劇市場的繁榮。

  • 獲利期

這個階段是聰明錢出售他們的持倉,並且開始留意“泡沫破裂信號”的階段。

  • 恐慌期

恐慌當然是最後一個階段,人們期待著市場“重新裝彈”然後再次爆發,在這個階段中,投資者們看到市場價格下跌,而且不確定何時會反彈,會感到恐慌和不安,並開始進入死亡螺旋,當信心減弱時,泡沫破裂,資產價格迅速而顯著地下降,通常被稱為“市場調整”。市場調整通常是泡沫破裂後的一種自我糾正機製,它可以清除市場上的過度估值和不合理價格,並恢複市場的正常運行。因此,泡沫破裂和市場調整是市場經濟中不可避免的過程。

在決定投資前,我們需要問自己幾個問題?

  • 這個資產真的值得投資嗎?
  • 它有實際產品嗎?
  • 它處於哪個開發階段?(最終產品或測試產品)
  • 與該資產相關的市場情緒的好壞,即市場對該資產的看法和預期?

請記住,泡沫持續的時間比往往預期的要長,時機把握往往非常困難。作為投資者,要能識彆潛在的風險和機遇,如市場炒作、資產內在價值和價格行為階段等。這些因素可能會對資產的表現產生重大影響。最後,投資者應該保持冷靜,不要被市場情緒所左右,以避免在市場泡沫破裂時遭受損失。