貝萊德和Bitwise申請的現貨比特幣ETF有何不同?

貝萊德上周提出推出現貨比特幣ETF的計劃引起市場轟動,一天後,專注於加密貨幣的資產管理公司Bitwise重新提交了一份新申請,要求修改規則以適應其計劃中的比特幣現貨ETF。

儘管Winklevoss雙胞胎兄弟、富達(Fidelity)和許多其他潛在申請方都在努力,但SEC從未允許比特幣現貨ETF進入美國市場,近日相繼提出現貨比特幣ETF申請的貝萊德和Bitwise,兩者產品彼此略有不同。

Bitwise

據悉,Bitwise於2021年10月申請了現貨比特幣ETF,但該提議最終於2022年6月被美國證券交易委員會(SEC)拒絕。Morningstar公司被動策略研究總監Bryan Armour表示,紐約證券交易所Arca(Bitwise產品的潛在上市交易所)6月16日提交的文件增加了更多關於通過芝加哥商品交易所 (CME) 期貨市場對比特幣進行監控的法律分析。

Bryan Armour稱:“如果SEC真的要批準第一個現貨比特幣ETF,那麼Bitwise提交申請的時間可能會排在貝萊德之後。”

今年4月,Bitwise首席投資官Matt Hougan表示,雖然從長遠來看,現貨比特幣ETF對投資者來說是“極好的”,但Bitwise可能會等到監管更加明確後再推出另一隻ETF。Bitwise發言人周二證實了該公司的重新申請,但拒絕置評。

ETF.com的高級分析師Sumit Roy表示,Bitwise的舉動“顯然是對貝萊德申請現貨比特幣ETF的直接回應”。

貝萊德

觀點認為,貝萊德的現貨比特幣ETF被批準的可能性更高,因為貝萊德為了減輕市場操縱,將引入納斯達克 (NDAQ) 與比特幣現貨交易平台的運營商簽訂監管共享(Surveillance-sharing)協議。監管共享協議允許共享有關市場交易活動、清算活動和客戶身份的信息,從而幾乎冇有市場操縱的可能性。

此外,根據納斯達克(貝萊德產品的潛在上市交易所)和紐交所(Bitwise產品的潛在上市交易所)提交的文件,兩者都提到了SEC批準Teucrium公司的比特幣期貨基金。在批準文件中指出,芝商所“實時、持續地全麵監控期貨市場狀況和價格走勢,以發現和防止價格扭曲,包括操縱行為造成的價格扭曲”。

就貝萊德而言,納斯達克願意與“一家美國比特幣現貨交易平台運營商”簽訂監督共享協議。這將補充Teucrium與芝加哥商品交易所的監督共享協議。

但是否足以讓貝萊德的現貨比特幣ETF通過,也有觀點持懷疑態度。

ETF.com的高級分析師Sumit Roy表示,貝萊德的申請中,托管人為加密貨幣交易平台Coinbase,而Coinbase正因作為未注冊交易所運營而被SEC起訴。但由於貝萊德將Coinbase列為托管人,因此貝萊德有望掌握內幕消息,並解決Coinbase被訴訟一事,再加上灰度起訴SEC即將判決,事情就會變得相當複雜。

爭相申請

在貝萊德和Bitwise提交申請之後,GBTC在過去五個交易日上漲了30%,當天上漲了大約14%。

行業觀察人士表示,他們預計會有更多的機構重新加入現貨比特幣ETF的競爭。儘管市場一直在關注富達(另一家傳統機構巨頭,此前曾尋求推出現貨比特幣ETF)但該基金巨頭尚未重新申請此類基金。對此,富達發言人拒絕置評。

但重新申請的並非這兩家。

今年4月,Ark Invest和21Shares重新申請了他們的現貨比特幣ETF。6月21日,資管公司Wisdomtree和Invesco(景順)相繼重新提交現貨比特幣ETF的申請。彭博分析師上周表示,此前申請過比特幣現貨ETF的其他機構,如VanEck、Valkyrie、Global X也可能重新申請。

對此,Bryan Armour表示,隨著申請方采取新方法或看到SEC批準的可能性越來越大,並且成為市場上首批ETF之一至關重要,往往會出現大量申請現象。