11月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年11月20日贷款市场报价利率：
中国11月五年期LPR为4.2%，预期4.2%，前值4.2%。
中国11月一年期LPR为3.45%，预期3.45%，前值3.45%。
这也是继8月非对称降息后，LPR连续第3个月按兵不动。
总体来看，今年以来，LPR已经历了2次下调。其中，6月份，1年期和5年期以上LPR同步下调10个基点；8月份，5年期以上LPR保持不变，1年期LPR单独下调10个基点。整体看，1年期LPR累计下调20个基点，5年期以上LPR下调幅度为10个基点。
“不降息”已在预期
事实上，本月LPR利率保持稳定已在预期。
11月15日，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲税期高峰、政府债券发行缴款等短期因素的影响，同时适当供应中长期基础货币，央行开展14500亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，利率均与上期持平，分别为1.8%、2.5%。
另外，因11月MLF到期量为8500亿，即续作加量6000亿，加量幅度在上月2890亿的基础上显著扩大，显示政策面明确支持银行继续加大信贷投放。
由于贷款市场报价利率（LPR）是以MLF利率为基础，当时不少市场人士已认为，11月的LPR也将维持不变。
彼时，民生银行首席经济学家温彬表示，本月MLF利率持平上月，连续3个月维持不变。一方面是年内已进行两次降息，经济基本面整体延续改善，短期内政策利率无进一步下调必要；另一方面是当前人民币汇率仍承压运行，为保持汇率稳定，防止超调风险，MLF利率不变也是最优选择。
机构：降息空间依然存在
央行货币政策司近日发文称，将推动存贷款利率进一步市场化，坚持用改革的办法，引导融资成本持续下降。持续释放LPR改革效能，督促LPR报价行继续健全报价机制、提高报价质量，增强LPR对实际贷款利率定价的指导性，巩固企业融资和居民信贷成本下降的成效。
东方金诚首席宏观分析师王青对此认为，未来不排除进一步下调政策利率，进而引导宏观利率水平与推动经济增速向潜在水平回归的要求相匹配。10月CPI（消费者价格指数）再现同比负增长，PPI（生产价格指数）同比下降幅度较上月扩大，意味着当前以名义贷款利率减去通胀率后的实际贷款利率较高，不能排除未来降息的可能。
同时，央行行长潘功胜近日在金融街论坛的讲话中表示，“我们将继续以我为主实施好利率调控，按照经济规律和逆周期宏观调控需要，引导和把握宏观利率水平，保持利率水平与实现潜在经济增速的要求相匹配。”
中信证券首席经济学家明明指出，这一表态是继数量层面“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”，央行再次提出价格层面的“保持利率水平与实现潜在经济增速的要求相匹配”。
明明认为，当前经济处于曲折修复阶段，若经济增速回落至潜在增速以下，则央行将视情况降息，后续央行仍然有降息的空间。
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